Waarom een Smart Exit mogelijk ook voor u interessant is

Niet elke ondernemer met verkoopplannen wil het bedrijf meteen volledig verkopen, vertelt overnamespecialist en partner Wilbert van Gerwen. 'Daarom ontwikkelde Rembrandt M&A de Smart Exit.'

'Soms wilt u als ondernemer alvast een deel van de waarde van de onderneming veiligstellen, terwijl u nog een tijdje aanblijft. Bij een pre-exit verkoopt u een deel van uw bedrijf aan een investeerder. Alleen denkt en beslist de investeerder vanaf dan actief mee. Hij of zij krijgt vaak veel invloed, en niet iedere ondernemer zit daarop te wachten.

Volledige regie

De Smart Exit is een nieuwe exit-vorm voor ondernemers die de waarde van hun bedrijf alvast deels veilig willen stellen. Bij een smart exit krijgt een groep van doorgaans tussen de tien en twintig investeerders een deel van de aandelen in handen, zonder dat ze zeggenschap krijgen. U verkoopt dus een deel van uw bedrijf, maar behoudt de volledige regie.

Blind vertrouwen

De investeerders komen uit het netwerk van Rembrandt. Dit zijn bijvoorbeeld partijen met wie veel is samengewerkt of oud-klanten die geïnteresseerd zijn in nieuwe projecten. Deze investeerders weten dat Rembrandt een strenge kwaliteitsschifting verzorgt. Sommige investeerders stappen zelfs blind in vanwege hun vertrouwen in deze screening.

Snel afronden

Door die voorafgaande screening kan een Smart Exit vaak snel in gang worden gezet, licht Van Gerwen toe. 'Vaak kunnen we al vroeg inschatten of er voldoende investeerders zijn die elk een beperkt deel van de aandelen willen overnemen. Omdat de investeerders op ons oordeel vertrouwen, kunnen we een transactie vaak binnen drie tot vier maanden afronden.'

Afspraken over exit

Bij een Smart Exit maken de betrokken partijen afspraken over een volledige toekomstige exit. De ondernemer en de investeerders spreken vaak een termijn van vier tot zeven jaar af. Na deze periode kan de ondernemer volledig stoppen en zijn deel van de aandelen verkopen. Ook de investeerders kunnen hun belang dan te gelde maken.

Synergie

De aandeelhouders krijgen geen zeggenschap over het bedrijf, wat een groot voordeel is van de Smart Exit. In de praktijk bekleden investeerders echter vaak een adviesrol. Het zijn vaak oud-ondernemers die graag vrijblijvend meedenken. Bijvoorbeeld een ondernemer die samen met een investeerder een veelbelovende e-commercestrategie uitrolt. Hoewel samenwerking niet verplicht is, ontstaan er in de praktijk toch vaak synergie en gezamenlijke initiatieven.

Gunstig oordeel

Er zijn ook nadelen aan de Smart Exit. Realiseer u dat de kosten voor de baten uitgaan. Namens de investeerders wordt uw bedrijf kritisch doorgelicht, wat tijd en geld kost. Echter, een gunstig oordeel opent de weg naar een Smart Exit en is doorgaans de investering dubbel en dwars waard.

Periodieke rapportage

Na een Smart Exit kunt u niet zomaar geld uit uw bedrijf halen. Als ondernemer heeft u een informatieplicht en verstrekt u periodiek rapportages aan de investeerders. Daarnaast is er een jaarlijkse vergadering van aandeelhouders, maar frequent contact is niet verplicht.

Verkoopprijs

De verkoopprijs speelt uiteraaard een belangrijke rol bij zowel een pre-exit als een Smart Exit. Tussen de gedeeltelijke verkoop en de definitieve verkoop kan uw bedrijf in waarde stijgen. Als u vijf jaar volledig aandeelhouder blijft, kan de totale opbrengst mogelijk hoger zijn dan bij een Smart Exit. Daar staat tegenover dat u bij een Smart Exit nu al over een deel van het geld kunt beschikken, wat u kunt beleggen voor extra rendement.

Veel zekerheid

Een Smart Exit biedt zekerheid. Na de waardebepaling kan de verkoopprijs van uw bedrijf normaliter niet meer zakken. De verkoopprijs staat vast, zelfs als het bedrijf na de Smart Exit minder goed presteert dan verwacht.